尼日利亚的外汇储备有多少？

更新时间：2023-09-02 17:16:15•点击：2196 • 尼日利亚新闻资讯

自摩根大通几周前令人震惊地披露截至 2022 年 12 月底尼日利亚外汇储备约为 30 亿美元以来，尼日利亚中央银行 (CBN) 一直保持沉默，这确实令人担忧。据这家美国金融服务公司称，截至去年底，外汇远期、证券借贷、货币掉期和未履行合同的综合作用已将尼日利亚的净外部储备削弱至37亿美元的历史最低点。尽管CBN的数据显示，截至2023年8月10日，尼日利亚的外汇储备为338.8亿美元，低于去年底的370.8亿美元，但摩根大通表示，该国的“净外汇储备明显低于此前估计” ”。

同样令人不安的是，伦敦经济学人旗下的经济情报机构 (EIU) 也报告称，“8 月初，尼日利亚中央银行 (CBN) 持有超过 40% 的外汇储备，约为 340 亿美元”根据 CBN 2022 年经审计的财务报表， 、 均为担保资产。” 该报告于 2023 年 8 月初发布，是中国央行自 2015 年以来的第一份报告。“截至 2022 年底，中国央行以外汇储备中等值证券作为抵押，已从海外银行借入 75 亿美元，并欠下更多债务。”作为外汇远期交易对手方的金额超过 70 亿美元。经济学人智库表示，总共有 147 亿美元的 CBN 外汇储备以某种形式被索取。

EIU报告称，“尼日利亚的外汇储备，官方报告相当于7.8个月的进口量，是抵御外部支付风险的重要缓冲。” 根据2023年第一季度的进口计算，外汇储备的“实际”存量仅相当于4.5个月的进口量。所有这些都与摩根大通的立场相符，摩根大通表明尼日利亚外汇储备的很大一部分受到了危险的阻碍。具体来说，在得出数据时，摩根大通将尼日利亚所谓的外汇储备存量进行了细分：“外汇远期（68.4 亿美元）、证券借贷（55 亿美元）和货币掉期（213 亿美元）；并通过从金融账户中公布的总体总额中剔除外汇远期和未偿还的场外期货余额来估计货币掉期。”

全球金融评级机构穆迪投资者服务公司在 2023 年 8 月 18 日发布的报告中表示：“第一财经的报告表明，其部分贷款被用于增强尼日利亚（Caa1 稳定）外汇储备。如果是这种情况，并且考虑到负债期限较短，我们对尼日利亚外汇储备充足性的评估将会减弱。” CBN的审计报告显示，其欠摩根大通70亿美元，高盛5亿美元，外币远期欠款63亿美元。穆迪指出，假设中国央行借入全部 142 亿美元来增加外汇储备，“我们将把 2022 年年底的总储备从 303 亿美元大致减半至 161 亿美元”。

“同样，我们的外部脆弱性指标（EVI）衡量的是短期外债加上到期长期外债和非居民长期存款相对于官方外汇储备的比例，该指数将比 2023 年的预测恶化高达 200% 100% 的水平，”穆迪表示。


与尼日利亚国家石油有限公司 (NNPCL) 最近代表 CBN 获得的 30 亿美元紧急“贷款”相比，这些令人震惊的报道既不是巧合，也不是虚构。这一发展令人好奇的是，“私有化”的 NNPCL 突然涉足金融（再）工程，成为从非洲进出口银行（Afrximbank）“借款”的实体，以加强 CBN 管理尼日利亚外国资本的能力。外汇市场。实际上，这种奇怪的安排必然表明顶级银行（已经高负债）外汇短缺；并且仍然无法自行采购任何东西。但摩根大通报告指出，尼日利亚净外汇储备较低，意味着外汇市场持续面临压力。

“尼日利亚的外汇市场仍然分散。自几周前在投资者和出口商窗口调整美元/NGN以来，银行间外汇流动性并没有像预期那样改善，部分原因是重新引入限制本地贸易的事实上的管制和宽松的货币政策条件， ”摩根大通说道。在尼日利亚顶级银行的审计报告显示，该银行对美国投资银行家、摩根大通和高盛等实体负有 140 亿美元的长期贷款义务后，尼日利亚外汇储备的不明朗情况进一步恶化。

显然，CBN 对正在发生的情况感到不知所措，最近实际上已经倒退并撤销了一些声明和政策。它已经开始“干预”外汇市场，操纵系统以得出奈拉兑美元的每日汇率。这与完美的市场条件相反，在完美的市场条件下，市场力量（需求和供给）应该决定汇率。可以说，顶级银行“秘密”地放弃了本国货币的全面浮动。

它正在召回大量外汇兑换处（BDC），大约两年前，顶级银行禁止这些兑换处进入外汇市场。在此过程中，中央银行还试图通过强迫平行市场运营商（BDC）向银行相关部门提交每日、每周、每月和年度报告来控制它们。

CBN 还引入了价格验证系统 (PVS)，该系统要求：“所有 M 表格申请均应附有由价格验证门户生成的有效价格验证报告。“为避免疑义，通过本通知，价格核查报告已成为完成 M 表格之前的强制性贸易文件，”顶级银行表示。M表格是向该国进口实物商品的意向声明；并且无论价值多少以及是否涉及付款都是强制性的。

然而，尽管正如早些时候宣布的那样，所有这些“恐慌措施”显然否定了奈拉的全面浮动，但顶级银行尚未从根本上有效地开始解决美元严重短缺的问题。例如，联邦政府向更多的汽油进口商发放许可证，就等于给外汇市场带来更大的压力，因为这些燃料进口商为其业务提供美元。不幸的是，正如欧佩克 2023 年 6 月和 7 月的数据所示，原油产量/出口正在下降而不是上升。目前，尼日利亚的产量约为每天 100 万桶，而欧佩克的配额为每天 180 万桶。所有这些都限制了外汇流入。

摩根大通表示，为了改变这种说法，尼日利亚需要外国直接投资和其他证券投资来吸引外汇流入。摩根大通表示：“因此，我们认为，继续走改革道路对于缓解外部担忧至关重要。” 由于进口期限接近4.5个月（相对于CBN臃肿的数字），为控制汇率而实施兑换限制的风险因此更高。无论如何，管理得更加严格的汇率制度会更加不稳定，并且容易出现经常性贬值。

这就是已经上演的事情；这就是为什么目前覆盖第一财经“改革”的保密性必须让位于完全透明，以适应完全自由化的市场。CBN 的改革需要可靠的本地和外国投资者以及所有经济参与者的支持。目前缺乏透明度，并凸显了这样一个问题：尼日利亚的外部储备有多少？

奥克克是一位经济学家、可持续发展专家和商业战略顾问，居住在拉各斯。可以通过以下方式联系他：obioraokeke2000@yahoo.com

自摩根大通几周前令人震惊地披露截至 2022 年 12 月底尼日利亚外汇储备约为 30 亿美元以来，尼日利亚中央银行 (CBN) 一直保持沉默，这确实令人担忧。据这家美国金融服务公司称，截至去年底，外汇远期、证券借贷、货币掉期和未履行合同的综合作用已将尼日利亚的净外部储备削弱至37亿美元的历史最低点。尽管CBN的数据显示，截至2023年8月10日，尼日利亚的外汇储备为338.8亿美元，低于去年底的370.8亿美元，但摩根大通表示，该国的“净外汇储备明显低于此前估计” ”。

同样令人不安的是，伦敦经济学人旗下的经济情报机构 (EIU) 也报告称，“8 月初，尼日利亚中央银行 (CBN) 持有超过 40% 的外汇储备，约为 340 亿美元”根据 CBN 2022 年经审计的财务报表， 、 均为担保资产。” 该报告于 2023 年 8 月初发布，是中国央行自 2015 年以来的第一份报告。“截至 2022 年底，中国央行以外汇储备中等值证券作为抵押，已从海外银行借入 75 亿美元，并欠下更多债务。”作为外汇远期交易对手方的金额超过 70 亿美元。经济学人智库表示，总共有 147 亿美元的 CBN 外汇储备以某种形式被索取。

EIU报告称，“尼日利亚的外汇储备，官方报告相当于7.8个月的进口量，是抵御外部支付风险的重要缓冲。” 根据2023年第一季度的进口计算，外汇储备的“实际”存量仅相当于4.5个月的进口量。所有这些都与摩根大通的立场相符，摩根大通表明尼日利亚外汇储备的很大一部分受到了危险的阻碍。具体来说，在得出数据时，摩根大通将尼日利亚所谓的外汇储备存量进行了细分：“外汇远期（68.4 亿美元）、证券借贷（55 亿美元）和货币掉期（213 亿美元）；并通过从金融账户中公布的总体总额中剔除外汇远期和未偿还的场外期货余额来估计货币掉期。”

全球金融评级机构穆迪投资者服务公司在 2023 年 8 月 18 日发布的报告中表示：“第一财经的报告表明，其部分贷款被用于增强尼日利亚（Caa1 稳定）外汇储备。如果是这种情况，并且考虑到负债期限较短，我们对尼日利亚外汇储备充足性的评估将会减弱。” CBN的审计报告显示，其欠摩根大通70亿美元，高盛5亿美元，外币远期欠款63亿美元。穆迪指出，假设中国央行借入全部 142 亿美元来增加外汇储备，“我们将把 2022 年年底的总储备从 303 亿美元大致减半至 161 亿美元”。

“同样，我们的外部脆弱性指标（EVI）衡量的是短期外债加上到期长期外债和非居民长期存款相对于官方外汇储备的比例，该指数将比 2023 年的预测恶化高达 200% 100% 的水平，”穆迪表示。

与尼日利亚国家石油有限公司 (NNPCL) 最近代表 CBN 获得的 30 亿美元紧急“贷款”相比，这些令人震惊的报道既不是巧合，也不是虚构。这一发展令人好奇的是，“私有化”的 NNPCL 突然涉足金融（再）工程，成为从非洲进出口银行（Afrximbank）“借款”的实体，以加强 CBN 管理尼日利亚外国资本的能力。外汇市场。实际上，这种奇怪的安排必然表明顶级银行（已经高负债）外汇短缺；并且仍然无法自行采购任何东西。但摩根大通报告指出，尼日利亚净外汇储备较低，意味着外汇市场持续面临压力。

“尼日利亚的外汇市场仍然分散。自几周前在投资者和出口商窗口调整美元/NGN以来，银行间外汇流动性并没有像预期那样改善，部分原因是重新引入限制本地贸易的事实上的管制和宽松的货币政策条件， ”摩根大通说道。在尼日利亚顶级银行的审计报告显示，该银行对美国投资银行家、摩根大通和高盛等实体负有 140 亿美元的长期贷款义务后，尼日利亚外汇储备的不明朗情况进一步恶化。

显然，CBN 对正在发生的情况感到不知所措，最近实际上已经倒退并撤销了一些声明和政策。它已经开始“干预”外汇市场，操纵系统以得出奈拉兑美元的每日汇率。这与完美的市场条件相反，在完美的市场条件下，市场力量（需求和供给）应该决定汇率。可以说，顶级银行“秘密”地放弃了本国货币的全面浮动。

它正在召回大量外汇兑换处（BDC），大约两年前，顶级银行禁止这些兑换处进入外汇市场。在此过程中，中央银行还试图通过强迫平行市场运营商（BDC）向银行相关部门提交每日、每周、每月和年度报告来控制它们。

CBN 还引入了价格验证系统 (PVS)，该系统要求：“所有 M 表格申请均应附有由价格验证门户生成的有效价格验证报告。“为避免疑义，通过本通知，价格核查报告已成为完成 M 表格之前的强制性贸易文件，”顶级银行表示。M表格是向该国进口实物商品的意向声明；并且无论价值多少以及是否涉及付款都是强制性的。

然而，尽管正如早些时候宣布的那样，所有这些“恐慌措施”显然否定了奈拉的全面浮动，但顶级银行尚未从根本上有效地开始解决美元严重短缺的问题。例如，联邦政府向更多的汽油进口商发放许可证，就等于给外汇市场带来更大的压力，因为这些燃料进口商为其业务提供美元。不幸的是，正如欧佩克 2023 年 6 月和 7 月的数据所示，原油产量/出口正在下降而不是上升。目前，尼日利亚的产量约为每天 100 万桶，而欧佩克的配额为每天 180 万桶。所有这些都限制了外汇流入。

摩根大通表示，为了改变这种说法，尼日利亚需要外国直接投资和其他证券投资来吸引外汇流入。摩根大通表示：“因此，我们认为，继续走改革道路对于缓解外部担忧至关重要。” 由于进口期限接近4.5个月（相对于CBN臃肿的数字），为控制汇率而实施兑换限制的风险因此更高。无论如何，管理得更加严格的汇率制度会更加不稳定，并且容易出现经常性贬值。

这就是已经上演的事情；这就是为什么目前覆盖第一财经“改革”的保密性必须让位于完全透明，以适应完全自由化的市场。CBN 的改革需要可靠的本地和外国投资者以及所有经济参与者的支持。目前缺乏透明度，并凸显了这样一个问题：尼日利亚的外部储备有多少？


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